Jerry Gulke: O relatório de plantações em perspectiva pode mudar a maré do mercado?

Os mercados de grãos tiveram tendência negativa esta semana, menos o milho da safra velha, que saltou devido a uma recuperação na sexta-feira e terminou 10 centavos a mais na semana encerrada em 24 de março. Nas últimas quatro semanas, os preços do milho e da soja caíram:

"Terminamos a semana passada especulando quanto impacto o mal-estar bancário teria na agricultura", diz Jerry Gulke, presidente do Gulke Group. "Parecia afetar muitas coisas, inclusive a agricultura. Veremos menos demanda. Você simplesmente não pode contrair a oferta monetária, aumentar as taxas de juros, reduzir a renda disponível e esperar que a demanda permaneça forte."

Ao observar os movimentos dos preços dos grãos, Gulke diz que as mudanças de quatro semanas são reveladoras.

"No mês, os preços do milho caíram 35 centavos. A 200 bu. de milho, são US$ 70 o acre", diz ele. "A queda de US$ 1 na soja é de US$ 50 o acre. Quando o mercado mudou, mudou rapidamente."

Por vários meses, Gulke teme que a agricultura dos EUA esteja enfrentando redução ou destruição da demanda.

"Isso parece uma destruição de demanda em relação ao ano passado", diz ele.

Em fevereiro, em seu Fórum Anual de Perspectivas Agrícolas, o USDA divulgou estimativas de 91 milhões de acres de milho para 2023, um aumento de 2,7% em relação ao ano passado. O rendimento médio nacional está previsto em 181,5 bu. por acre.

Para a soja, a projeção é de 87,5 milhões de acres, o que é estável em relação a 2022. O rendimento médio nacional da soja está previsto em 52 bu. por acre. No relatório Prospective Plantings da próxima semana, Gulke espera números de área cultivada próximos aos divulgados em fevereiro.

"Um mês atrás, parecia que poderíamos planejar o que quiséssemos e ganharíamos dinheiro", diz ele. "Bem, o mercado meio que cuidou disso às pressas."

No futuro, diz Gulke, o mercado pode não se importar se o milho render mais um milhão de acres este ano.

"Será necessário um bom choque de uma forma ou de outra no relatório de área para movimentar o mercado", diz ele. "Então, depois do relatório, vamos falar sobre o clima. Não parece um início de primavera, mas também não parece uma estação de crescimento problemática. Agora temos um jogo totalmente novo daqui para frente com base em que tipo de clima nós temos."

Quaisquer que sejam os acres, diz Gulke, será nas Estimativas de Oferta e Demanda Agrícola Mundial de maio (WASDE) que o USDA incluirá no relatório de 31 de março.

"Mas 10 minutos após a divulgação do relatório na sexta-feira, os traders já terão inserido esses números em suas planilhas, assim como eu", diz ele.

Como sempre, diz Gulke, será mais importante ver como os mercados reagem aos números do USDA, não apenas quais são os números.

Este ano, a conferência do Gulke Group está marcada para acontecer no Embassy Suite em Lombard, Illinois, de 30 a 31 de março. Os palestrantes incluem Drew Lerner (clima), Roger Wallace (pecuária), Michael Drury (economia), Brian Phillips (perspectivas europeias) e Jerry Gulke (perspectivas de commodities). Saiba mais e registre-se em GulkeGroup.com ou ligue para Jamie @ 707-365-0601.

Verifique os preços de mercado mais recentes no Commodity Markets Center da AgWeb.

Jerry Gulke cultiva em Illinois e Dakota do Norte. Ele é presidente da Gulke Group Advisory Services.

Saiba mais em GulkeGroup.com

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